2月18日~2月22日，焦炭期貨主力J1905合約價(jià)格呈震蕩偏強走勢，主要原因如下：一是焦炭現貨第一輪價(jià)格提漲全面“落地”，成交情況較好，引導基差由期貨向現貨大幅修復；二是山東、山西、河南等地區受天氣污染預警影響，部分焦企開(kāi)始執行限產(chǎn)措施，焦炭供給端收縮提振期貨價(jià)格。
　　焦炭期貨主力J1905合約K線(xiàn)圖顯示，日線(xiàn)處于上升趨勢當中，周線(xiàn)處于長(cháng)期上升趨勢當中。綜合來(lái)看，J1905合約短期趨勢完好，并進(jìn)入中期上行趨勢當中，長(cháng)期上升趨勢完好，預計短期內將以震蕩偏強運行為主。
　　焦炭供給方面，受天氣污染影響，多地區環(huán)保限產(chǎn)加強，焦企開(kāi)工率觸頂回落。據相關(guān)機構統計，截至2月22日，產(chǎn)能小于100萬(wàn)噸焦化廠(chǎng)的開(kāi)工率為74.18%，環(huán)比下降1.18個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能為100萬(wàn)噸~200萬(wàn)噸焦化廠(chǎng)的開(kāi)工率為75.90%，環(huán)比下降1.49個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能大于200萬(wàn)噸焦化廠(chǎng)的開(kāi)工率為82.79%，環(huán)比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。春節過(guò)后，焦企發(fā)運狀況改善，庫存下降明顯，環(huán)保限產(chǎn)再度趨緊，預計短期內供給端將保持穩中有降的態(tài)勢。
　　焦炭需求方面，上周，高爐產(chǎn)能利用率相對平穩，但高爐開(kāi)工率與焦爐開(kāi)工率比值觸底反彈。截至2月22日，全國163家鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率為65.75%，環(huán)比上升0.14個(gè)百分點(diǎn)。鐵礦石港口庫存處于近年同期高位，貿易商投機意識較強。鋼廠(chǎng)鐵礦石庫存消耗量較大，庫存水平下降較快，部分低庫存鋼廠(chǎng)有較大的補庫需求。若庫存進(jìn)一步下降，鋼廠(chǎng)的補庫意愿將逐步增強，加之終端需求即將進(jìn)入復蘇階段，預計需求端將進(jìn)一步向好。
　　宏觀(guān)方面，美國當地時(shí)間2月22日，第七輪中美經(jīng)貿高級別磋商已取得很大進(jìn)展，兩國和國際社會(huì )對此普遍反響積極。中美雙方有望達成互利雙贏(yíng)的協(xié)議。
　　綜上所述，中美貿易爭端如果和平解決，對我國經(jīng)濟發(fā)展將起到積極作用，將提振大宗商品價(jià)格。焦炭供給端穩中有降，需求相對增速或觸底反彈，貿易商投機需求和鋼廠(chǎng)補庫預期或引導價(jià)格上行，預計短期內J1905合約將震蕩偏強運行。